　　来源：有意思报告（id：ID：youyisi_cn）

　　作者：梁婷婷

　　星巴克已经诞生超过50年，而对一个中国本土咖啡品牌来说，5年，也许就足够定生死。

　　当瑞幸从变红到变黑，又一举翻身实现经营性盈利的5年后，由原瑞幸创始人陆正耀、原瑞幸CEO钱治亚开创的新品牌“库迪咖啡（COTTI COFFEE）”，带着一个“小红杯”，风风火火地冲到所有人面前。

　　2月6日，库迪咖啡宣布开启“百城千店咖啡狂欢节”，3月底前，价格低至9块9的库迪咖啡，将出现在全国超过181个地级以上城市的约1300家门店内。

　　库迪全国首店开业于去年10月22日，窄门餐眼2023年2月3日更新的数据显示，库迪现有门店232家。也就是说，最近2个月里库迪将新开1000家门店，在约5个月时间里实现从0到1300的飞跃。

　　而当年的瑞幸，突破1000店大约用了10个月。2017年10月28日，首家正式营业门店在北京开业，2018年9月1日，时任CMO杨飞公开表示，全国共有1003家瑞幸门店。

　　哪怕是背靠蜜雪冰城、以“加盟连锁为主体”的幸运咖，在大为扩张的去年全年，也不过开了约1500家门店（窄门餐眼数据）。

　　这么快、还一股“瑞幸”味儿的库迪，到底能撑多久？它能不能拥有自己的5年？

　　库迪，怎么这么瑞幸？

　　走进库迪咖啡位于朝阳望京的北京首店，热烈饱满的红橙色系点缀在整体简约的装饰风格中，似曾相识的小程序领券加点单，一杯当季新品“星尘拿铁”只需9.9元，而口感，似乎也让人想起瑞幸的“陨石拿铁”。

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　　该店小程序显示，包括售罄产品在内共有49款饮品、6款小食甜点和2个口味的美式热狗。

　　据悉，库迪（Cotti）之名源自意大利特色咖啡佐食 Biscotti，经常被用来做咖啡的佐食。库迪咖啡方面表示，希望创造一种泛咖啡化的生活方式，未来会在咖啡之外，提供烘焙、简餐、酒水等品类。但就目前来看，除了热狗外，库迪提供的产品类型与瑞幸大体相似。

　　当然，库迪毫不避讳自己与瑞幸之间的关系。

　　不管是门店还是官方平台，“前瑞幸创始人”字样都十分醒目，前瑞幸CEO钱治亚更有了“咖啡梦想家”的名号，与陆正耀一起带领着不少瑞幸“老人”重启咖啡事业，打出了“升级”的旗号。打法也很相似，大量开店、疯狂折扣、明星营销等，熟门熟路。

　　不过所谓的“升级”，仅从门店实地探访来看并不明显。库迪主推的泛咖啡、多品类经营尚未实现，同区位门店主打产品定价也与瑞幸相似，如标价29元的生椰拿铁，23元的美式咖啡等。不过库迪在性价比方面似乎更胜一筹，除了近期注册即可领6张每杯9.9元券外，小程序内正常消费一杯生椰拿铁标价为11.9元（瑞幸为18元）。

　　有意思报告从库迪咖啡北京首店相关人员处获悉，该店负责人正是前瑞幸北京某大店的负责人，“暴雷”后离开瑞幸的他，如今又回到了曾经熟悉的吧台前。这家门店也是少数的库迪北京直营店，有不少非本店员工正在此培训，未来一两个月将陆续进入北京即将开业的约30家新门店内工作。

　　而这些新门店，基本都是由“联营商”投资。

　　官方介绍称，库迪咖啡的“咖啡梦想家计划”致力于“让天下没有难开的咖啡店”，以不做直营的全联营模式支持联营商，避免利益冲突。所谓联营模式，具体是库迪不收取加盟费，按照门店经营毛利收取服务费，并有两种收取模式供选择，一种是0%-25%的浮动区间，一种是10%或15%的固定比例。

　　库迪有五种店型可供选择，包括店中店、快取店、标准店、品牌店和户外店。据某二线城市招商人员透露，40平方米左右的快取店总投资约在40万人民币左右，“你只要出钱就行了，店位、设备、人员、材料等库迪都可以提供。”

　　相比之下，瑞幸是开了大概3000家直营店之后，才于2019年开启新零售合伙人模式，一样的零加盟费，一样的按收入抽成。

　　多位餐饮行业专家表示，就公开信息来看，不管是库迪的“联营”还是瑞幸的“新零售合作伙伴”，本质上都是加盟形式。红餐品牌研究院院长樊宁指出，二者相对突出的差异是瑞幸从坚持直营到部分放开加盟，库迪则是从一开始就打开了诸多限制，可以更快速地开出新店。

　　虽说不是像素级的复制，但库迪由瑞幸老班底创立，到处有瑞幸的影子也并不稀奇。连锁产业专家、和君咨询创始人文志宏解释称，库迪咖啡作为新创品牌，不仅有原瑞幸核心人员做背书，更有瑞幸的经验可供参考，两个品牌在底层逻辑上注定会比较相似。

　　毕竟从瑞幸诞生起，“超越星巴克”的口号就喊得山响，发公开信、提起反垄断诉讼等更是搞得热火朝天，要说“碰瓷”，这拨神州系老人也算是“专业”的。

　　从零开始的咖啡连锁店，真的赚钱吗？

　　身居华东某三线城市的创业者张林（化名），三年前看到瑞幸的合伙人招募计划后马上决定加入，带着自己的团队，一口气在家乡投资了10家门店。签约后3个月不到，瑞幸爆出财务造假事件，之后就是山呼海啸般的压力。

　　但张林就这样坚持了近三年，在这个常住人口超过一千万的城市，开出了近30家瑞幸门店。直到3个月前，他毅然决定“翻牌”做库迪，目前已有十几家库迪咖啡陆续开业，计划2023年全年在这座城市开出60家门店。

　　他就像许多从瑞幸转向库迪的追随者一样，带着一丝执念般地，不仅相信中国咖啡，更相信年轻的库迪咖啡能够走出一条比瑞幸更为宽阔的路来。

　　张林表示，或许在很多人看来，库迪的联营模式与瑞幸开放加盟无异，但从他个人角度来看，瑞幸开放加盟的步子一直迈得比较谨慎，开放区域、人员审核等关卡重重；而库迪在成熟团队带领下的全联营模式，意味着联营商可以通过更为灵活的选址，开出更多的门店来服务更多的消费者。在当下这个发展越发良性的中国咖啡产业循环中，库迪的轻资产联营具有长远发展的潜力。

　　但对于单店小规模投资者，张林的咖啡梦想似乎有些曲高和寡。

　　河南人小徐早就有意投资咖啡行业作为副业，去年就开始琢磨，也深入接触过库迪咖啡郑州的招商人员。

　　自去年年底，库迪快速推动联营，给出了很多优惠政策。2023年3月底前完成签约可减免10万元服务费，从库迪采购的设备也可以折旧回收，此前还有消息称，年中前签约的加盟商，一旦门店亏损，库迪承诺予以补足。当时小徐看到的库迪联营文件里给出了一个三四线城市标准店的盈利测算表，只要日销量达到200杯，就能在13-14个月内回本，销量越高，回本周期越快。

　　尽管如此，小徐最后还是在今年1月瑞幸发布最新合作伙伴招募计划时，确认自己所在城市可以加盟后，递交了给瑞幸的申请材料。

　　小徐告诉有意思报告，从商业角度而言，瑞幸和库迪对他几乎没有区别，但作为一个偏稳健的投资者，他更认可瑞幸是一个更成熟更有国民度的品牌。

　　因为他根据自己的开店计划实际估算后发现，算上房租，至少每天卖130杯才能实现收支平衡，即使一天能卖到200杯，想回本至少也要两年。刚刚起步的库迪，对他来说风险有些大。

　　“不过投资就是风险与收益共存，我很欣赏敢于做库迪这样新品牌的人，需要投入更多的心力，而我选择了更好上手的那一个。”

　　文志宏指出，当前快速拓店的库迪咖啡面临的最大风险，恐怕就是其盈利模式及单店的盈利能力能否应对市场的考验。老团队面对的是新品牌、新环境，还需要打出差异化，小联营商或多或少都要跟着大投资者共同承担投资风险。这之后，才轮得到谈更为细节的加盟商管理、产品和服务品质的把控等问题。

　　是库迪做梦，还是小镇咖啡的想象力真的大？

　　作为过去几年少有的仍在显著增长的品类赛道，咖啡市场的暗流始终汹涌。刚过完年，星巴克、瑞幸等连锁大品牌纷纷透露拓店计划。各种咖啡新势力，也在蓄势待发，而库迪咖啡无疑是其中引人注目的一个。

　　“我相信，库迪咖啡代表的是中国咖啡产业的未来。”作为一个多年创业者，张林对于库迪的热情溢于言表。

　　在他的设想里，有资本、懂技术、懂咖啡、懂加盟、懂运作的中国咖啡品牌，只要能够形成一定规模和量级，就足以创造更稳定的复购，快速发展。

　　像张林所在的一年GDP超5000亿元的地级市，全国还有50多个。而在更广泛和辽阔的低线级城市、县城、乡村里，随着城乡差距的缩小、物流的加速和信息化程度的加深，下沉市场的潜力还远远没有发挥出来。

　　《2022中国现制咖啡品类发展报告》显示，四、五线城市居民咖啡需求增长最快，远高于一二线城市。而德勤中国的调研同样指出，相比一二线城市消费者每年约300杯左右的消费频次，全国人均年饮用杯数仅有9杯，咖啡文化的全面渗透还有很大的空间。

　　窄门餐眼数据显示，目前库迪咖啡门店主要分布在新一线（37%）和二线城市（30%），相比超过五成门店集中在一线和新一线城市的瑞幸，库迪似乎正在挖瑞幸没能“沉下去”的下沉市场。

　　但事实上，瑞幸的速度也丝毫没有慢下来。据统计，2023年1月，瑞幸咖啡在全国新增478家门店，其中包括河北易县、福建三明沙县等县级地区；而1月底开放的合作伙伴招募计划里，开始覆盖钦州、佳木斯、松原、包头等越来越多的低线级城市。

　　艾媒咨询首席分析师兼CEO张毅指出，中国咖啡市场存在很大的市场空白待开拓，咖啡品牌做好差异化，满足不同类型、不同价格区间、不同场景的用户的需求，就成了更重要的事。特别是在下沉市场，生活相对悠闲，咖啡消费也不会过于追求时间、速度，对经营的细腻程度、个性化程度要求也就越高，这些都将成为摆在瑞幸、库迪们面前的难题。

　　还有一个不可忽略的事实是，市场的势头越好，对于品牌的要求其实越高。头部企业在管理、供应链、运营模式等方面都取得了先发优势，即使是深谙套路的库迪咖啡想分一杯羹，也不得不花更多的力气。

　　正如平安证券研报所指出的，咖啡是一门供需门槛都比较高的慢生意，如果不能开发出更多优势点位和需求，除非拥有极高的产品差异度和极强的运营能力，否则单纯依靠资本扶持一个新声量级品牌的希望十分渺茫。

　　库迪的路，还长着呢。

瑞幸创始人决定干掉瑞幸